盛京棋牌 WTI原油期货创18年来最矮值 机构大胆押注近远月相符约价差套利

阅读: 作者:admin   发表于 2020-04-21 21:41

  

减产难救油价

OPEC 减产制定并未转折现在原油市场供答重要过剩的局面,油价照样矮迷。对冲基金们对沽空原油更添有恃无恐。这两天不幼批化投资基金正积极添入沽空原油期货阵营,由于他们打算行使美元指数逆弹机会,押注油价不息下跌赚钱。

与此同时,中国的炼化走业已经逐步走出了国内疫情的阴霾。为了腾出更多的库存空间购买矮价原油,中国的炼化企业——稀奇是东部沿海省份的进口添工类炼厂最先增补开工率。

OPEC 达成历史性减产制定,照样不能以扭转油价下跌颓势。

截至4月16日20时30分,WTI原油期货5月相符约报价踟蹰在20.24美元/桶附近,隔夜盘中一度跌至昔时18年以来最矮点19.20美元/桶。

在BC Capital Markets全球商品策略主管Helima Croft望来,油价不息矮迷,重要是受到美国原油库存添幅刷新纪录高点所致,令金融市场“信任”OPEC 减产制定根本不能以抵消现在原油市场供答重要过剩的局面。

“更令金融市场不安的是,现在美国炼油运动创下2008年9月以来的最矮水准,外明短期内原油需要仍以惊人速度下滑。”他指出。这驱动对冲基金们不息添码对原油期货的沽空押注,令原油期货市场一连显现诡异表象,比如WTI原油期货5月相符约与6月相符约之间的价差扩大至6.5美元,约占现在油价的30%;5月相符约与12月相符约的价差更是高达约15美元,这在以去原油期货市场并不多见。

“这背后,是对冲基金正买入大量押注WTI原油期货近远月相符约价差扩大的衍生品套取巨额利润。”一位大宗商品投资型对冲基金经理向记者泄露盛京棋牌,由于疫情冲击导致全球经济短期凝滞与原油需要断崖式下跌盛京棋牌,令对冲基金们嗅到原油期货近远月相符约价差急剧扩大的套利机会盛京棋牌,所以他们纷纷追求各栽理由大举压矮5月相符约报价,令上述套利策略的利润最大化。

OPEC 达成历史性减产制定,照样不能以扭转油价下跌颓势。视觉中国

对冲基金的新套利算盘

“4月15日晚美国能源情报署(EIA)公布的最新原油库存数据,无疑推翻了原油多头的末了信念。”一位美国原油期货经纪商向记者坦言。

EIA数据表现,尽管上周美国原油产量缩短60万桶,但截至4月10日当周,美国原油库存激添1920万桶,添幅创下纪录。与此形成显明逆差的是,美国炼油厂设备行使率仅有69.1%,触及2008年9月以来的最矮水准。

这令多多对冲基金认识到,美国原油库存大添的重要因为,是下游炼油厂嫌经济缩短导致用油需要大降,不愿再采购原油添工。这正好印证了他们此前的判定——OPEC 的减产力度根本不能以抵消疫情冲击与经济缩短所造成的原油需要重大降幅。

“在EIA公布上述数据后,WTI原油期货市场骤然掀首一轮沽空潮。”上述美国原油期货经纪商回忆说,其间两类对冲基金的沽空力度最为迅猛,一是程序化营业基金,只要EIA数据表现美国原油库存大幅增补,他们就会自动大举买跌WTI原油期货套利,二是大宗商品投资型对冲基金,他们不得伤感速止损平仓两周前在20美元/桶附近竖立的原油期货多头头寸(押注OPEC 减产制定令油价有所逆弹)。

上述大宗商品投资型对冲基金经理外示,4月15日晚他们累计平仓了约40%WTI原油期货净多头头寸,由于他们调研发现原油现货营业市场供需有关比他们预期的更添槽糕。

详细而言,由于得克萨斯州原油仓储设施与油库已满,添之下游炼油厂大幅减少炼油量,不少页岩油挖掘商正以矮于市场价2美元/桶的价格推销原油现货。

在他望来,这无疑令对冲基金沽空WTI原油期货更添有恃无恐,导致现在WTI原油期货5月相符约与6月相符约价差扩大至6.5美元,约占现在油价的30%;5月相符约与12月相符约价差更是高达15美元,达到现在油价的逾70%。

记者多方晓畅到,这令大量对冲基金同走嗅到押注WTI原油期货近远月相符约价差扩大的套利机会。毕竟,疫情冲击导致短期内全球经济停摆,与全球机构对疫情限制后全球经济强力苏醒的望益,令原油需要存在重大差距。

IEA最新发布的石油供求前景通知表现,受疫情导致全球经济凝滞冲击,4月份全球原油日需要量将降低2900万桶,达到昔时25年来的最矮程度,但随着下半年疫情得到限制且经济强劲苏醒,岁暮原油需要将迅速回升,令全年原油日均需要缩短930万桶。

“所以不少事件驱动型对冲基金借机刻意大举沽空压矮WTI原油期货5月相符约同时,买入5月与12月相符约价差扩大的金融衍生品,从而锁定不菲的套利利润。”这位大宗商品投资型对冲基金经理向记者分析说。

他坦言,他们内部认为WTI原油期货5月相符约报价跌破22美元/桶,已经偏矮。但多多对冲基金同走照样执意压矮5月相符约报价,其现在标很能够是不准抄底者入场,从而令近远月相符约价差扩大状况不息到金融衍生品到期日,从而轻盈获取巨额回报。

美国沙特新救市措施“治标不治本”?

面对油价不息下跌,此前艰难促成减产制定的沙特、美国等产油国再也坐不住了。

多位原油贸易商向记者泄露,4月16日一早,市场传闻沙特原油公司郑重过沙特当地银走,向欧洲与亚洲地区炼油厂挑供延期90天支付开支原油货款的名誉证与信贷担保扶持措施,以吸引后者添大原油采购力度;此外美国有关部分正酝酿针对页岩油挖掘商的数十亿美元一时性信贷声援措施,以换取他们的减产准许。

“然而,现在欧洲亚洲地区片面炼油厂与美国页岩油挖掘商并不领情。”一位原油贸易商向记者泄露,其实他们也是家家有本难念的经——以亚洲欧洲炼油厂为例,他们一方面遭遇疫情冲击导致当地经济停摆与原油添工产品需要大降的冲击,一方面则面临股东方对管理团队大幅减少开支的坚硬请求,所以他们只能以设备检修为由不息压缩炼油产能。

美国页岩油挖掘企业则不安引入当局信贷资金后,企业欠债率进一步增补,导致他们在资本市场的后续发债募资能力削弱与股价外现欠安,逆而令自己承受更大经营压力,所以他们情愿不息添大挖掘量矮价出售换取运营资金。

在Helima Croft望来,这导致沙特与美国的新救市措施显得“治标不治本”。

“要有效挑振油价,除了OPEC 的减产力度必须与现在原油需要降幅大致相等,还得望各国当局是否有勇气尽快采取复工复产措施,以拉动原油需要并大幅压缩原油周转时间。”他直言。然而,许多对冲基金笃定他们短期内望不到这些积极表象,所以更有底气沽空WTI原油期货5月相符约赚钱。

前述大宗商品投资型对冲基金经理向记者泄露,这些对冲基金的最大底气,是原油市场供答过剩正导致奇怪表象越来越多。比如4月初添拿大西部精选原油现货营业价格跌至8美元/桶,西德克萨斯州中质原油与高硫原油现货营业价格则别离跌至10美元/桶与7美元/桶,均远远矮于同类品栽期货价格;甚至当地个别原油贸易商干脆“白送”原油,由于当地油库已满且炼油厂不愿采购,令他们只能以极矮价格抛售原油以撙节运输费。

经济苏醒带动“片面价格战” 矮油价下中国炼厂还有能力抢油吗?

  2019年中国成品油表观消费量收于3.1亿吨,同比下跌4.17%,产量及进口同比下滑,出口量同比大涨是主要原因。

  中新网太原4月21日电 (杨杰英)记者从山西省纪委监委获悉,十一届山西省委第七轮巡视12个巡视组已于近日全部进驻35家被巡视党组织,全面展开巡视工作。山西省委常委、省委巡视工作领导小组组长王拥军,山西省委常委、省委巡视工作领导小组副组长曲孝丽出席部分被巡视党组织巡视进驻动员会议

【17173整理报道】

  北京时间1月9日02:03更新

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经济学家表示,从积极方面来看,美联储此次“无上限”量化宽松政策有助于降低融资成本、缓解企业还债压力、降低市场流动性风险,但相关负面影响不容忽视。而且,货币宽松并不是“万灵丹”,美联储激进举措难以从根本上解决美国经济固有的“顽疾”以及因为疫情带来的经济前景的不确定性。


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